SpaceX a finalizat joi prețul ofertei publice inițiale, ridicând 75 de miliarde de dolari în cea mai mare listare din istorie și deschizând tranzacționarea pe Nasdaq la o evaluare de aproximativ 1,77 trilioane de dolari. Compania fondată de Elon Musk a vândut 555.555.555 de acțiuni la 135 de dolari fiecare, relatează NPR, intrând automat în top zece companii listate ca valoare de piață. Sindicatul de underwriting a primit, în plus, opțiunea de a cumpăra încă 83,3 milioane de acțiuni — clauza standard de „greenshoe” care permite ajustarea ofertei la cerere.

Prețul confirmă cel mai bun scenariu al roadshow-ului început în mai și depășește estimările analiștilor din decembrie 2025, care anticipau o evaluare în zona de 800 de miliarde de dolari pentru o vânzare secundară de acțiuni. CNBC notează că tranzacționarea va începe vineri, 12 iunie, sub simbolul SPCX, listat simultan pe Nasdaq Global Select Market și pe Nasdaq Texas. Este primul dintre trei IPO-uri majore așteptate de la companii cu profil AI în acest an.

Musk păstrează controlul prin acțiuni cu vot dublu

Structura ofertei păstrează lui Musk peste 82% din drepturile de vot, prin clasele de acțiuni cu vot ponderat, iar fondatorul este restricționat să-și vândă propriile acțiuni în următoarele 12 luni. Mecanismul replică modelul folosit la listările Meta și Alphabet și protejează direcția strategică a SpaceX de presiunea pieței.

„Pentru mulți dintre cei care se uită la această tranzacție, întrebarea dacă să o cumpere sau nu este, în parte, un pariu pe Elon Musk.”

Aprecierea aparține lui Angelo Bochanis, asociat la Renaissance Capital, citat în prospect și în comentariile pre-listare. Variety subliniază că evaluarea de 1,77 trilioane plasează SpaceX, încă din ziua listării, deasupra unor giganți precum Mastercard, Walmart sau JP Morgan, doar pe baza activelor declarate în prospect.

Bani pentru Starship, Starlink și calcul AI

În documentele depuse la Securities and Exchange Commission, SpaceX precizează că fondurile vor merge către trei direcții: extinderea infrastructurii de calcul AI — categorie nouă în portofoliul tehnologic al companiei, după preluarea în 2026 a xAI, divizia de inteligență artificială fondată tot de Musk —, dezvoltarea facilităților de lansare și a vehiculelor Starship, plus consolidarea constelației Starlink, care a depășit deja 7.000 de sateliți pe orbită joasă.

Listarea sosește pe fondul presiunii investitorilor privați pentru lichiditate. SpaceX a recurs până acum la tender offer-uri repetate — ultimul, în decembrie 2025, la o evaluare de 800 de miliarde —, dar mecanismul nu mai era suficient pentru angajații cu opțiuni vechi și pentru fondurile care căutau exit. IPO-ul oficial rezolvă această problemă și le oferă acționarilor instituționali o piață secundară reglementată.

Nu toți analiștii sunt convinși de evaluare. Morningstar a calificat prețul drept agresiv și a estimat o valoare justă în intervalul 500 de miliarde – 1,1 trilioane de dolari, argumentând că o parte din premium reflectă mai degrabă cultul Musk decât fundamentele de afacere. Comparațiile cu IPO-urile recente — Stripe, Anthropic, OpenAI, toate în pregătire pentru listări în 2026-2027 — vor decide dacă piața continuă să plătească multipli premium pentru poveștile tehnologice cu fondator carismatic sau se reașează spre evaluări mai conservatoare.